一文掌握恒指夜期交易時間與規則詳解

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你想了解恒指夜期的交易時間嗎？恒指夜期每天下午5:15開市，直至翌日凌晨3:00收市。這與日盤09:15至16:30的時段不同。你可以參考下表，清楚比較兩者的交易時間：

恒指夜期有專屬規則及注意事項。你應留意假期安排、風險管理及交易成本等細節，才能更安全地參與夜期市場。

核心要點

• 恒指夜期每日交易時間為下午5:15至翌日凌晨3:00，覆蓋歐美市場開市時段，方便你根據國際消息靈活調整持倉。
• 夜盤流動性較日盤低，買賣價差較大，成交速度較慢，交易成本可能增加，建議多用限價單控制風險。
• 夜盤價格波動受日盤結算價上下10%限制，且不設當沖保證金優惠，所有持倉需繳付全額保證金。
• 夜期交易風險較高，波動較大，應設定止損點並嚴格執行交易紀律，避免因流動性不足或價格劇烈波動造成損失。
• 假期期間夜盤可能提前收市或休市，需定期查閱香港交易所公告，並預留足夠保證金以應對市場變化。

恒指夜期交易時間

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開市與收市

你想參與恒指夜期交易，必須先掌握正確的開市與收市時間。現時，恒指夜期的標準交易時段為每日下午5:15開始，直至翌日凌晨3:00結束。這個時段讓你可以在日間交易結束後，繼續參與市場波動。部分投資者可能聽過凌晨1時結束的說法，這是過去的安排。現時，香港交易所已將夜期交易時間延長至凌晨3:00，方便你因應國際市場變化作出即時反應。

小貼士：夜期交易時段如遇公眾假期或特殊情況，開市及收市時間有機會調整。你應定期查閱香港交易所的最新公告，避免錯過重要交易時段。

日夜盤比較

你可以從下表清楚看到日盤與夜盤的主要分別：

你在日盤時段可以享受較高的流動性，適合即時買賣。夜盤則讓你在歐美市場開市期間，繼續管理持倉風險。夜盤的開盤參考價會以當日日盤結算價為基準，並設有漲跌幅限制（結算價上下10%）。你可以利用夜盤時段，根據國外行情劇烈波動，靈活調整策略，保護日盤部位。

• 日盤交易時間為09:15至16:30，涵蓋大部分亞洲市場活躍時段。
• 夜盤交易時間為17:15至翌日03:00，覆蓋歐美主要市場開市時段。
• 你在夜盤交易時，不能享用日盤的當沖保證金減半優惠。
• 日盤設有強制平倉機制（當權益比率低於25%時會被強制平倉），夜盤則屬豁免商品，不會被強制平倉。
• 夜盤與日盤可互相平倉，靈活管理風險。

你在選擇參與恒指夜期時，應根據自身需求，靈活運用不同時段的特點。夜盤交易不但延長了市場參與時間，也讓你有更多機會因應全球消息調整持倉策略。

夜期與日盤分別

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交易時段

你在選擇恒指期貨交易時，會發現日盤和夜盤的交易時段有明顯分別。日盤主要集中在早上九時十五分至下午四時三十分，適合亞洲市場參與。夜盤則由下午五時十五分開始，直至翌日凌晨三時，覆蓋歐美主要市場開市時間。這樣的安排讓你可以根據不同時區的市場消息，靈活調整持倉策略。

小貼士：夜盤時段特別適合需要因應國際消息快速反應的投資者。

流動性

你在夜盤交易時，會發現流動性通常較日盤低。根據臺灣期貨交易所的多維度流動性數據，日盤和夜盤在最佳買賣價差、委託量和未沖銷部位等指標上有明顯差異。下表簡單比較兩者：

你在日盤容易找到對手盤，成交速度快。夜盤則可能出現較大價差，成交量較少，這會影響你的交易成本和執行效率。

策略考慮

你在制定交易策略時，應根據不同時段的特性作出調整。根據2020年期貨學術與實務交流研討會的研究，考慮夜盤波動的避險模型，無論在樣本內或樣本外，表現都比只考慮日盤的模型更好。這項研究證明，夜盤交易制度能提升市場效率，讓你在避險時獲得更佳效果。你可以利用夜盤時段，根據國際市場消息調整部位，提升整體投資組合的穩定性。

溫馨提示：夜盤波動較大，適合靈活調整策略，但也要注意風險管理，避免因流動性不足而產生額外損失。

交易規則

你在參與恒指夜期時，會發現大部分交易規則與日盤相似。不過，夜期有一些細節需要你特別留意。你必須熟悉下單、改單、價格限制和假期安排，才能更有效管理風險和成本。夜期同樣涵蓋即月、下月和兩個季月的合約，讓你靈活選擇不同到期月份。

委託與改單

你可以在恒指夜期時段內，透過香港交易所的電子交易系統下單。你可以選擇限價單或市價單，靈活應對市場波動。如果你想修改委託單，可以在成交前隨時改單或取消。夜期的下單和改單規則與日盤一致，沒有額外限制。不過，你要注意夜盤流動性較低，改單後未必能即時成交。

小貼士：你在夜盤下單時，建議多用限價單，這樣可以減少因價差擴大而產生的額外成本。

價格限制

你在恒指夜期交易時，必須遵守價格限制規則。夜盤的價格波動範圍會以當日日盤結算價為基準，上下各10%。舉例來說，如果日盤結算價為20,000點，夜盤的價格區間就是18,000點至22,000點。這個限制可以幫助你控制極端波動帶來的風險。

你在下單時，系統會自動檢查價格是否超出限制。如果超出，委託單會被拒絕。你要密切留意市場價格，避免因價格限制而錯過交易機會。

假期安排

你在遇到香港公眾假期時，恒指夜期的交易時段會有所調整。假期前夕，夜盤可能會提前收市，或全日休市。你應該定期查閱香港交易所的官方公告，掌握最新的假期安排，避免因休市而影響持倉管理。

注意：你在假期前後參與夜盤交易時，市場流動性可能進一步下降，價格波動也可能加劇。你要特別小心風險控制。

你只要熟悉這些基本規則，就能更安心地參與恒指夜期市場。你可以根據自己的投資目標，靈活選擇合約月份和交易策略。

風險管理

波動調節

你在夜期交易時，會發現市場波動比日盤更大。夜盤時段涵蓋歐美市場開市，國際消息容易引發價格劇烈變動。你應該密切關注市場新聞，特別是美國經濟數據公佈或重大政策變動。你可以考慮設定止損單，限制潛在損失。例如，當恒指夜期價格大幅波動時，止損單可以自動幫你平倉，減少損失。你也可以根據自己的風險承受能力，調整持倉數量，避免過度槓桿。

小貼士：你可以利用技術分析工具，例如移動平均線或波幅指標，協助判斷入市和離市時機。

冷靜期

夜期市場有時會出現極端波動。香港交易所設有「冷靜期」機制，當價格短時間內急升或急跌，系統會暫停部分交易，讓你有時間冷靜思考。冷靜期通常持續五分鐘。在這段時間內，你只能以特定價格範圍內下單，不能隨意追價。這個安排可以防止市場恐慌，減少因情緒波動造成的損失。

你應該利用冷靜期檢視持倉，重新評估風險，避免衝動操作。

風險提示

你在參與夜期交易時，必須時刻注意風險。夜盤流動性較低，容易出現較大買賣差價。你可能因為成交量不足，導致買入或賣出價格不理想。你應該預留足夠保證金，避免因價格劇烈波動而被追加保證金。你也要定期檢查香港交易所公告，留意假期安排和臨時措施。

• 你應該設定止損點，嚴格執行交易紀律。
• 你可以分散投資，減低單一市場波動帶來的風險。
• 你要了解每張合約的保證金要求（以美元USD計算），並根據最新匯率調整資金安排。

注意：夜期交易風險較高，適合有經驗的投資者。你應根據自身財務狀況和風險承受能力，審慎參與。

成本與保證金

保證金要求

你在參與恒指夜期交易時，必須預先存入足夠的保證金。香港交易所會根據市場波動調整保證金水平。以2024年為例，每張恒指期貨合約的初始保證金約為USD 10,000（實際金額會隨時變動，請參考港交所最新公告）。你需要留意，夜盤時段不設當沖保證金優惠，無論持倉多久，都要繳付全額保證金。你應該根據美元兌港元的最新匯率，計算所需資金。例如，若匯率為1 USD = 7.8 HKD，則USD 10,000約等於HKD 78,000。

小貼士：你應定期檢查保證金要求，避免因市場波動被追加保證金。

手續費

你每次買賣恒指夜期合約，都需要支付手續費。手續費包括交易所徵費、經紀佣金及結算費。不同券商收費標準不一，以下為常見收費結構：

你應向所屬券商查詢實際收費，並比較不同平台的費用結構。

其他成本

你在夜期交易時，還要考慮其他潛在成本。夜盤流動性較低，買賣價差（Bid-Ask Spread）可能較大，這會增加你的交易成本。你亦要留意匯率波動，因為所有保證金及費用均以美元計算。部分香港銀行或券商會收取外幣兌換費或資金提存費。你應提前了解相關收費，避免額外支出。

注意：你在夜盤進行高頻交易時，累積的手續費和價差成本會顯著增加，請謹慎評估交易頻率。

恒指夜期重點

交易時間

你參與恒指夜期時，必須清楚掌握交易時段。夜盤開市時間為每日下午5:15，收市時間為翌日凌晨3:00。這個時段覆蓋歐美主要市場開市，讓你可以根據國際消息調整持倉。你可以參考下列表格，快速回顧日盤與夜盤的時段：

小貼士：夜盤時段如遇公眾假期，開市及收市時間可能會調整。你應定期查閱香港交易所公告。

主要規則

你在恒指夜期交易時，會發現大部分規則與日盤一致。你可以靈活下單、改單，並選擇即月、下月或季月合約。夜盤設有價格限制，價格波動範圍以日盤結算價上下10%計算。你要注意，夜盤不設當沖保證金優惠，所有持倉都需繳付全額保證金。根據Bloomberg和CNBC等資料，特定日子如四巫日，市場成交量會顯著增加，波動率也可能下降。例如，2002年至2015年間，四巫日平均報酬為0.2%，約65%時間波動率下降1.8%。你應留意這些特殊日子的市場變化，調整交易策略。

• 你可於夜盤下單、改單，規則與日盤相同
• 價格限制以日盤結算價為基準，上下10%
• 夜盤不設當沖保證金優惠

注意事項

你在參與恒指夜期時，應特別留意以下事項：

• 夜盤流動性較低，買賣價差可能較大，成交速度較慢
• 假期前後夜盤可能提前收市或休市，需密切留意公告
• 你應預留足夠保證金，避免因價格波動被追加保證金
• 四巫日等特殊日子，市場成交量和波動率會有明顯變化，需調整風險管理策略

溫馨提示：你應設定止損點，嚴格執行交易紀律，並根據自身風險承受能力審慎參與恒指夜期。

你已經掌握恒指夜期的交易時間（17:15至翌日03:00）、主要規則和風險管理重點。夜盤市場波動較大，流動性較低，交易成本可能上升。你應密切留意市場消息和保證金要求，並根據自身投資目標及風險承受能力作出決定。

請記得，審慎管理風險和成本，才能在夜期市場中穩健前行。

FAQ

恒指夜期交易有最低入場門檻嗎？

你需要預先存入足夠保證金。以2024年為例，每張合約約需USD 10,000，實際金額會因匯率變動。請查閱香港交易所公告。

夜盤可以即日沖銷嗎？

你可以在夜盤時段平倉，但夜盤不設當沖保證金優惠。你必須繳付全額保證金，不能享用日盤的減半優惠。

假期夜盤會如常開市嗎？

遇到香港公眾假期，夜盤可能提前收市或全日休市。你應定期查閱香港交易所公告，避免錯過交易時段。

夜盤流動性低會有什麼影響？

你在夜盤可能遇到較大買賣差價和成交量較少。這會增加交易成本，也可能令成交速度變慢。

可以用香港銀行戶口入金交易嗎？

你可以用香港銀行戶口轉賬至券商戶口。所有保證金和費用以美元計算，請留意匯率及銀行手續費。

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