盘前交易与盘后交易：初学者完全指南

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你可以在美国股市的正常交易时间之外买卖股票，这就是盘前交易和盘后交易。许多投资者通过这些时段抓住新闻或财报带来的机会。数据显示，盘前交易的交易量已超过55%，盘后交易占比达到73%。下表展示了美国市场不同交易时段的交易量占比：

交易时段	占总交易量的百分比
盘前交易	超过55%
盘后交易	73%

你需要关注这些时段的时间、规则、参与方式和潜在风险，才能做出明智的投资决策。

核心要点

• 盘前和盘后交易允许你在正常交易时间之外买卖股票，抓住市场机会。
• 参与盘前或盘后交易需要选择支持这些功能的券商，并了解相关规则和费用。
• 这两个交易时段的流动性较低，价格波动较大，需谨慎设置买卖价格。
• 使用限价单可以帮助你控制交易价格，降低因波动带来的风险。
• 保持信息灵通，关注市场动态和公司公告，及时调整交易策略。

盘前交易

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定义

你可以在美国股市的正常开盘前进行股票买卖，这就是盘前交易。纽约证券交易所和纳斯达克都允许投资者在正式开盘前进行交易。下表展示了官方对盘前交易的定义：

术语	定义
盘前交易	发生在常规市场开盘之前的交易活动。例如，纽约证券交易所和纳斯达克通常在东部时间上午9:30开盘，因此盘前交易在常规市场时间之前的几个小时开始。

你可以利用盘前交易，提前应对重大新闻或财报带来的市场变化。

时间段

美国主要交易所的盘前交易时间各有规定。你需要根据所在时区选择合适的交易时间。下表列出了不同标准时区的盘前交易时间：

时区	开盘时间	收盘时间
东部标准时间 (EST)	7:00 AM	9:30 AM
中部标准时间 (CST)	6:00 AM	8:30 AM
山地标准时间 (MST)	5:00 AM	7:30 AM
太平洋标准时间 (PST)	4:00 AM	6:30 AM
阿拉斯加标准时间 (AKST)	3:00 AM	5:30 AM
夏威夷-阿留申标准时间 (HST)	1:00 AM	3:30 AM

你可以通过下方图表，直观了解美股主要时区的盘前交易时间分布：

参与方式

你想参与盘前交易，需要选择支持该功能的美国券商。常见的美股券商如盈透证券、富途牛牛等，都为投资者提供盘前交易服务。你需要在券商平台下单，选择“盘前”或“盘前/盘后”时段。部分券商可能对盘前交易的下单类型有限制，比如只允许限价单。你还需要注意，盘前交易的成交量较低，订单可能无法全部成交。

小贴士：在下单前，建议你仔细阅读券商关于盘前交易的规则和费用说明，避免不必要的损失。

盘前交易特点

盘前交易有以下几个显著特点：

• 你会发现盘前交易的流动性通常较低，买卖盘数量有限，成交速度慢。
• 价格波动较大，受突发新闻、财报等影响明显。研究显示，常规交易时段的收益波动性低于盘后交易时段，盘前交易的价格波动也往往高于常规时段。
• 盘前交易的最高价和最低价可能与常规交易时段不同，价格区间变化大。
• 盘前交易的波动性容易受到前一交易时段的影响，市场情绪变化快。

你在盘前交易时，需要密切关注市场动态，合理设置买卖价格，避免因流动性不足导致订单无法成交或价格偏离预期。

盘后交易

定义

你可以在美国股市的常规交易时间结束后继续买卖股票，这就是盘后交易。美国主要证券交易所（如纽约证券交易所和纳斯达克）将标准交易时间设定为东部时间上午9:30至下午4:00。盘后交易则指在下午4:00至晚上8:00之间进行的股票买卖。你可以参考下表，了解官方对盘后交易的定义：

术语	定义
After-hours trading	指在美国证券交易所标准交易时间（东部时间上午9:30至下午4:00）之外买卖股票的行为。此延长交易时段通常发生在下午4:00至晚上8:00之间。
After-hours trading	是指在主要市场关闭时买卖证券的行为。自1985年以来，美国主要交易所的常规交易时间为东部时间上午9:30至下午4:00。正常交易日的盘后交易时间为下午4:00至晚上8:00。

你可以利用盘后交易，及时响应公司财报、重大新闻或全球事件带来的市场变化。

时间段

美国主要交易所的盘后交易时间安排如下：

交易类型	开始时间 (ET)	结束时间 (ET)
盘后交易	4:00 p.m.	8:00 p.m.
盘前交易	4:00 a.m.	9:30 a.m.

你可以在纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（NASDAQ）于东部时间下午4:00至晚上8:00之间进行盘后交易。这个时段通常交易量较低，但在公司发布财报或重大消息时，交易量会突然增加。例如，2025年1月29日Meta、Microsoft和Tesla发布财报后，E-mini S&P 500期货在盘后第一个小时内交易量激增53%。2025年2月26日Nvidia财报发布后，纳斯达克期货交易量在同一时段增加了107%。

参与方式

你想参与盘后交易，需要满足以下条件：

• 你需要拥有一个美国券商的常规经纪账户。部分券商也允许在退休账户（如IRA）中进行盘后交易。
• 你可能需要在券商平台上特别申请或同意盘后交易服务。部分券商要求你阅读并同意相关风险条款。
• 你需要有足够的USD资金，才能应对盘后交易的高波动性和潜在风险。
• 你需要使用支持盘后交易的交易平台。这些平台通常提供实时行情和高级交易工具。
• 你需要确认自己理解盘后交易的特殊风险，包括流动性较低、买卖价差较大和价格波动性更高。

小贴士：在下单前，你可以仔细阅读券商的盘后交易规则，了解订单类型限制（如只允许限价单），避免因流动性不足导致订单无法成交。

盘后交易特点

盘后交易有以下几个显著特点：

• 流动性风险较高。常规交易时段内，市场参与者多，交易量大，流动性充足。盘后交易时，参与者减少，交易量下降，流动性分散，导致买卖价差变宽，成交难度增加。
• 价格波动性显著。市场研究显示，收益公告后的盘后交易跳动概率超过90%，而常规交易时段仅为2.95%。无收益公告的盘后交易跳动概率为3.67%。你在盘后交易中，可能遇到更大的价格波动，订单可能只部分成交或无法成交。
• 重大消息影响大。公司财报、全球事件等常在盘后发布，容易引发股价剧烈波动。例如，盘后交易时段内，Meta、Microsoft、Tesla和Nvidia等公司财报发布后，相关期货和股票交易量大幅增加，价格波动加剧。
• 券商服务差异明显。不同券商对盘后交易的支持程度不同，包括交易时间、订单类型、手续费等。你需要根据自身需求选择合适的券商和平台。

你在盘后交易时，需要密切关注市场动态，合理设置买卖价格，充分评估流动性和价格波动风险。盘后交易与盘前交易一样，都属于延长交易时段，风险和机会并存。你可以根据自己的投资目标和风险承受能力，理性参与盘后交易。

区别

正常交易时段对比

你在美股市场可以选择盘前、盘后或正常交易时段进行交易。三者在交易机制、流动性和订单类型上有明显区别。你可以参考下表：

交易时段	流动性特点	订单类型限制
盘前交易	流动性较低，价格可能不利	仅限限价单
正常交易时段	流动性高，价格更有效	市价单、止损单、限价单均可用
盘后交易	流动性较低，价格可能不利	仅限限价单

你在正常交易时段（美东时间9:30-16:00）可以享受更高的流动性和更小的买卖价差。盘前（4:00-9:30）和盘后（16:00-20:00）时段，流动性下降，价格波动变大。你只能使用限价单，且大额订单可能难以成交。
数据显示，2021年盘前和盘后交易量占比提升，但8-9:30am的交易量占比高达48%，而4-5am仅为8%。这说明大部分投资者仍然集中在接近正常开盘的时段交易。

优缺点

你在盘前和盘后交易时段可以获得更多灵活性，但也要面对更多风险。下面用列表总结主要优缺点：

优点：

• 你可以在标准交易时间外买卖股票，抓住新闻或财报带来的机会。
• 你有机会以有吸引力的价格买入或卖出，及时调整持仓。
  缺点：
• 你会遇到流动性较低的问题，部分股票成交困难。
• 买卖价差变大，价格波动剧烈，成交价格可能偏离预期。
• 你只能使用限价单，无法像正常时段那样灵活下单。
• 信息获取不对称，价格可能不反映市场真实情况。

你在选择交易时段时，需要权衡便利性和风险，结合自身需求做出决策。

如何参与

开户与券商选择

你想参与美股盘前或盘后交易，首先需要在美国主流券商平台开设账户。你可以选择支持延长交易时段的券商，例如盈透证券、富途牛牛等。开户时，你需要准备有效身份证明、地址证明和USD资金。部分香港持牌银行也提供美股账户服务，你可以通过这些银行完成开户流程。开户后，你需要激活账户并完成风险评估。你可以在券商官网或APP上完成这些步骤，整个流程通常较为便捷。

温馨提示：你在选择券商时，建议优先考虑是否支持盘前和盘后交易，交易手续费、平台稳定性和客户服务也很重要。

操作流程

你在盘前或盘后交易时，需要按照平台要求完成下单。以Schwab平台为例，你可以参考以下步骤：

1. 登录到Schwab平台，选择“交易”，然后进入“全能交易票”页面。
2. 输入你想买卖的股票代码和操作类型，确保选择限价单。
3. 在“时机”选项中，选择“延长交易时间（下午）”。
4. 审核订单，检查所有交易细节。
5. 如果确认无误，点击“下单”完成交易。
6. 你需要注意，延长交易时间内，电子市场会自动匹配买卖订单，成交速度可能较慢。

你在操作时，建议仔细核对订单信息，合理设置买卖价格，避免因流动性不足导致订单无法成交。

平台介绍

你可以选择多家美国主流券商参与盘前和盘后交易。下表展示了部分平台的延长交易时段安排：

Broker	Extended Hours Access
Fidelity Investments	7 am to 9:30 am, 4 pm to 8 pm
Merrill Edge	7 am to 9:30 am, 4 pm to 8 pm
Webull	4 am to 9:30 am, 4 pm to 8 pm
Tastytrade	8 am to 9:30 am, 4 pm to 8 pm
Ally Invest	8 am to 9:30 am, 4 pm to 5 pm
Firstrade	8 am to 9:30 am, 4 pm to 8 pm

你可以根据自己的交易需求和时间安排，选择合适的平台。不同券商对延长交易时段的支持有所不同，你需要提前了解相关规则和服务细节。

风险与注意事项

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流动性风险

你在盘前和盘后交易时，最常遇到的风险就是流动性不足。市场参与者数量减少，买卖盘稀少，导致部分订单无法成交或只能部分成交。下表总结了常见的流动性相关风险：

风险类型	描述
市场流动性风险	盘前或盘后市场流动性低，可能导致部分或无交易。
波动性风险	波动性高，订单可能只部分成交或无法成交。
市场不连通风险	不同交易系统同一股票价格可能不同，导致成交价差异。
价格波动风险	盘前或盘后价格与正常时段开盘价不一致，可能导致不理想的成交价格。
重要新闻公告风险	重大信息常在非交易时段发布，价格可能在低流动性下剧烈波动。

你需要注意，流动性不足时，挂单很容易无法完全成交，尤其是大额订单。

价格波动

盘前和盘后交易的价格波动远高于正常交易时段。你会发现，较小的交易量也能引发价格大幅变动。以下是主要表现：

• 盘前和盘后交易因流动性低、参与者少，价格波动更剧烈。
• 交易量小，价格容易被单笔大单影响，导致价格大幅波动。
• 买卖价差变宽，价格突发变化和意外波动风险增加。

你在延长交易时段下单时，务必设置合理的限价，避免因价格剧烈波动而承担额外损失。

信息不对称

你在盘前和盘后交易时，信息不对称风险更高。机构投资者通常拥有更快、更全面的信息渠道。下表展示了不同时间段的信息不对称程度：

时间段	信息不对称程度	影响价格的交易类型	备注
预开盘	较高	有信息交易	早晨信息发现更强
正常交易期间	中等	无信息交易	价格发现较少
收盘后	较低	无信息交易	流动性成本较高
夜间交易	中等	有信息交易	价格变化较小但发现显著
周一	较高	有信息交易	周末后信息处理量大
宏观经济公告日	较高	有信息交易	公告后信息不对称更明显

你在这些时段交易时，往往只能获取公开新闻，而专业机构能获得更深入的分析和研究，导致你处于劣势。

常见误区

许多初学者对盘前和盘后交易存在误区。你需要警惕以下常见错误认识：

• 认为所有投资者都适合延长交易时段，其实并非如此。
• 以为提前买入就能获得更好价格，实际上价格常常在开盘后反转。
• 误以为自己拥有与专业交易者相同的信息，实际上信息渠道差距很大。
• 认为延长交易时段的价格走势能预测正常时段方向，实际常常相反。
• 以为平台功能与正常时段一致，实际上许多订单类型和保护措施无法使用。
• 盲目相信盘前或盘后交易一定有利可图，忽视了高风险和高波动。

你在参与盘前和盘后交易时，务必理性评估自身能力和风险承受水平，避免因误区导致不必要的损失。

实用建议

工具推荐

你在盘前和盘后交易时，可以使用专业工具帮助你监测市场动态。下表列出几款金融专家推荐的工具及其主要功能：

工具名称	功能
Trade Ideas Scanner	监测异常交易量模式、短期挤压候选、盘前和盘后活动
Volume-Based Gap Scanner	识别价格差距超过1%且高盘前交易量的股票
Price Level Breakout Scanner	跟踪突破关键支撑或阻力水平的股票
Market News Impact Scanner	查找因新闻或公司公告而波动的股票
RSI and MACD Combined Scanner	使用技术指标确认趋势和反转
Industry Group Momentum Scanner	突出行业范围内的盘前活动

你可以根据自己的需求选择合适的工具，提升交易效率。

技巧分享

你在盘前和盘后交易时，可以参考以下实用技巧：

• 你要理解风险。盘前和盘后交易波动性更高，流动性更低。
• 你可以使用限价单。限价单能帮助你控制买入或卖出的价格，降低不利波动风险。
• 你要保持信息灵通。关注新闻和财报，及时调整交易策略。
• 你可以从小额开始。新手建议用较小头寸熟悉市场变化。
• 你要选择合适的经纪商。不同平台支持盘前和盘后交易的政策和费用不同。

你掌握这些技巧后，可以更好地管理风险，提升交易体验。

问题解答

你在盘前和盘后交易时，常常会遇到以下问题：

• 什么是盘后交易？
• 谁可以参与盘后交易？
• 盘后交易的主要好处是什么？
• 盘后交易的风险是什么？
• 我可以在盘后交易中下什么类型的订单？

你如果还有其他疑问，可以随时查阅券商平台的帮助中心或咨询客服。这样你能更好地了解延长交易时段的规则和流程。

你在盘前和盘后交易时，需要理性评估流动性和交易成本。研究显示，延长交易时间的成本远高于常规时段，零售投资者常常无法获得最佳报价。你可以通过分析盘前新闻、使用技术指标和设定现实目标来降低风险。金融平台每周分享新视频和见解，帮助你持续学习。你应关注监管变化，维护多样化投资组合，并选择合适的工具和时段，提升投资能力。

FAQ

什么是盘前和盘后交易？

你可以在美国股市正常交易时间之外买卖股票。盘前交易通常在上午4:00到9:30，盘后交易在下午4:00到晚上8:00。

谁可以参与盘前和盘后交易？

你只要拥有支持延长交易时段的美国券商账户，就可以参与盘前和盘后交易。部分平台可能有资格或风险评估要求。

盘前和盘后交易有哪些风险？

你会遇到流动性低、价格波动大、信息不对称等风险。订单可能无法全部成交，价格可能偏离预期。

我可以用哪些订单类型参与盘前和盘后交易？

你只能使用限价单。市价单和止损单通常无法在盘前和盘后时段使用。限价单可以帮助你控制成交价格。

盘前和盘后交易的手续费和成本高吗？

你在延长交易时段下单，部分券商会收取额外手续费。买卖价差也可能变宽，实际交易成本高于正常时段。

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