(1) Risiko dan imbal hasil tidak setara
Ketidakseimbangan antara risiko dan imbal hasil merupakan risiko yang melekat pada penjualan saham secara pendek (short selling). Secara teori, ketika seorang investor melakukan posisi panjang (long) pada suatu saham, kerugian maksimum terjadi ketika harga saham turun ke 0, artinya rasio kerugian adalah 100%; tetapi ketika seorang investor melakukan posisi pendek (short) pada suatu saham, tidak ada batas atas kenaikan harga saham berikutnya relatif terhadap harga saat posisi pendek dibuka, sehingga potensi kerugian bersifat tak terbatas, dapat mencapai 200%, 300%, atau bahkan lebih tinggi.
(2) Biaya waktu
Penjualan kosong harus mempertimbangkan faktor waktu. Di satu sisi, karena operasi penjualan kosong menghasilkan bunga setiap hari, biaya yang terakumulasi akan meningkat seiring berjalannya waktu; di sisi lain, ketidakpastian terbesar dari penjualan kosong juga berasal dari waktu. Jika investor menahan posisi kosong dalam jangka waktu yang lama, mereka mungkin menghadapi risiko kenaikan harga saham.
(3) Risiko suku bunga
Perlu dicatat bahwa setelah melakukan order short, suku bunga short tetap berubah. Bunga yang dibayarkan investor dihitung berdasarkan suku bunga harian aktual sejak hari order short, dan dihitung pada pukul 23:00 waktu pasar (pukul 23:00 waktu AS untuk saham AS dan pukul 23:00 waktu Hong Kong untuk saham Hong Kong). Bunga pembiayaan dan pinjam sewa saham akan dipotong dari saldo kas akun saham Anda. Tidak ada yang dapat menentukan terlebih dahulu suku bunga short.Jika tingkat kepadatan short-selling pada saham individual meningkat secara signifikan selama periode short-selling, menyebabkan kenaikan suku bunga yang signifikan, investor perlu menanggung biaya short-selling yang meningkat, sehingga membuat bunga short-selling lebih besar daripada pendapatan short-selling dan mengakibatkan kerugian.
(4) Penarikan dan likuidasi paksa
Saat melakukan short selling, hubungan antara investor short dan pemberi pinjaman bersifat tidak setara. Pemberi pinjaman saham/pemberi pinjaman berhak meminta penarikan kembali saham kapan saja. Jika penarikan kembali terjadi, broker akan berusaha mengganti saham yang sebelumnya dipinjam dengan saham yang dipinjam dari pemberi pinjaman lain. Jika saham tidak dapat dipinjam, penarikan kembali resmi akan dimulai. Penarikan kembali biasanya menggunakan order harga rata-rata tertimbang volume (VWAP) untuk menutup posisi short pelanggan. Selain itu, jika harga saham terus naik setelah peminjaman, persyaratan margin untuk saham tersebut juga akan terus meningkat. Begitu margin tidak mencukupi, likuidasi paksa akan dipicu.Jika saham dengan proporsi investor beruang yang tinggi mengalami lonjakan tajam, kemungkinan besar akan menyebabkan banyak investor jual singkat berbondong-bondong melakukan penutupan posisi pada periode yang sama, sehingga mendorong kenaikan harga lebih lanjut.
(5) Tindakan perusahaan
Tindakan perusahaan tertentu (seperti merger, akuisisi, dividen, dll.) dapat menyebabkan peningkatan biaya short selling. Misalnya, ketika sebuah perusahaan mengumumkan dividen, hal ini biasanya menyebabkan berkurangnya pasokan saham di pasar, yang dapat menyebabkan kenaikan tarif short selling.
(6) Delisting dan pencabutan pencatatan
Ketika sebuah saham mengalami delisting atau penghapusan pencatatan, investor mungkin tidak dapat menutup posisi short mereka karena saham tersebut tidak dapat diperdagangkan. Mereka harus menunggu sampai saham tersebut dihapus dari bursa atau saham tersebut melanjutkan perdagangan sebelum menutup posisi. Proses ini dapat berlangsung selama beberapa hari, beberapa bulan, atau bahkan lebih lama, terutama ketika perusahaan mengalami kebangkrutan dan likuidasi. Selama periode ini, investor harus terus membayar biaya margin trading berdasarkan harga delisting saham tersebut atau Harga Penutupan pada hari perdagangan terakhir, yang bisa sangat tinggi.