(1) Rủi ro và lợi nhuận không tương đương

Sự mất cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận là rủi ro cố hữu của việc bán khống. Về lý thuyết, khi một nhà đầu tư mua vào một cổ phiếu, mức tổn thất tối đa là khi giá cổ phiếu giảm xuống 0, tức là tỷ lệ tổn thất là 100%; nhưng khi một nhà đầu tư bán khống một cổ phiếu, không có giới hạn nào cho đợt tăng giá tiếp theo của cổ phiếu so với giá bán khống, do đó tổn thất tiềm ẩn là không giới hạn, có thể là 200%, 300% hoặc thậm chí cao hơn.

(2) Chi phí thời gian

Bán khống phải xem xét yếu tố thời gian. Một mặt, do các giao dịch bán khống phát sinh lãi suất hằng ngày, chi phí tích lũy tăng dần theo thời gian; mặt khác, sự bất định lớn nhất của việc bán khống cũng đến từ yếu tố thời gian. Nếu nhà đầu tư nắm giữ vị thế bán khống trong thời gian dài, họ có thể phải đối mặt với rủi ro giá cổ phiếu tăng lên.

(3) Rủi ro lãi suất

Cần lưu ý rằng sau khi đặt lệnh bán khống, lãi suất bán khống vẫn tiếp tục thay đổi. Khoản tiền lãi mà nhà đầu tư phải trả được tính dựa trên lãi suất thực tế hàng ngày tính từ ngày đặt lệnh bán khống, và được tính vào lúc 23:00 theo giờ thị trường (23:00 giờ Mỹ đối với cổ phiếu Mỹ và 23:00 giờ Hồng Kông đối với cổ phiếu Hồng Kông). Tiền lãi tài trợ và cho vay chứng khoán sẽ được khấu trừ từ số dư tiền mặt trong tài khoản cổ phiếu của bạn. Không ai có thể xác định trước lãi suất bán khống.Nếu mức độ tắc nghẽn bán khống của từng cổ phiếu tăng đáng kể trong thời gian bán khống, khiến lãi suất tăng mạnh, nhà đầu tư phải gánh chịu chi phí bán khống tăng thêm, làm cho chi phí lãi vay bán khống lớn hơn lợi tức từ bán khống và dẫn đến thua lỗ.

(4) Thông báo gọi ký quỹ và thanh lý bắt buộc

Khi bán khống, mối quan hệ giữa nhà đầu tư bán khống và bên cho vay là không bình đẳng. Bên cho vay cổ phiếu/người cho vay giữ quyền yêu cầu thu hồi cổ phiếu bất cứ lúc nào. Nếu việc thu hồi xảy ra, nhà môi giới sẽ cố gắng thay thế cổ phiếu đã vay trước đó bằng cổ phiếu vay từ một bên cho vay khác. Nếu không thể vay được cổ phiếu, một lệnh thu hồi chính thức sẽ được khởi động. Việc thu hồi thường sử dụng các lệnh giá trung bình theo khối lượng (VWAP) để đóng vị thế bán khống của khách hàng. Ngoài ra, nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng sau khi vay, yêu cầu ký quỹ đối với cổ phiếu cũng sẽ tiếp tục tăng lên. Một khi ký quỹ không đủ, việc thanh lý bắt buộc sẽ được kích hoạt.Nếu một cổ phiếu có tỷ lệ nhà đầu tư xuống cổng cao tăng mạnh, điều này có thể khiến nhiều nhà đầu tư bán khống vội vàng đóng vị thế trong cùng khoảng thời gian, dẫn đến mức giá tiếp tục tăng thêm.

(5) Hành động của công ty

Một số hành động nhất định của công ty (chẳng hạn như sáp nhập, mua lại cổ phần, cổ tức, v.v.) có thể làm tăng phí bán khống. Ví dụ, khi một công ty công bố cổ tức, điều này thường dẫn đến sự giảm sút nguồn cung cổ phiếu trên thị trường, có thể khiến lãi suất bán khống tăng lên.

(6) Hủy niêm yết và rút khỏi sàn giao dịch

Khi một cổ phiếu bị hủy niêm yết hoặc ngừng giao dịch, nhà đầu tư có thể không thể đóng các vị thế bán khống của mình vì cổ phiếu không thể được giao dịch. Họ phải chờ đến khi cổ phiếu bị hủy niêm yết hoặc cổ phiếu tiếp tục giao dịch mới có thể chấm dứt vị thế. Quá trình này có thể kéo dài vài ngày, vài tháng, thậm chí lâu hơn, đặc biệt khi công ty phá sản và thanh lý. Trong thời gian này, nhà đầu tư phải liên tục trả phí giao dịch ký quỹ dựa trên giá hủy niêm yết của cổ phiếu hoặc Giá Đóng cửa của ngày giao dịch gần nhất, mức phí này có thể rất cao.