Microsoft Fiscal 2026 Q4 Earnings Preview: Ano ang Dapat Bantayan sa Kita, EPS, Paglago ng Azure, at Gabay ng Kumpanya

Ang pangunahing usapin sa kita ng Microsoft para sa fiscal 2026 Q4 ay hindi lamang kung lalampas sa inaasahan ang revenue at EPS, kundi kung magpapatuloy ang conversion ng pamumuhunan sa AI tungo sa paglago ng Azure, revenue ng Microsoft Cloud, paggamit ng Copilot, at guidance para sa FY2027. Sa Q3, lumago ang Azure nang 39% batay sa constant currency, umabot sa $54.5 bilyon ang revenue ng Microsoft Cloud, at umabot sa $627 bilyon ang commercial RPO. Ngunit inaasahang lalampas sa $40 bilyon ang CapEx sa Q4, kaya mas mahigpit na tatanungin ng merkado ang tungkol sa mga return ng pamumuhunan sa AI, free cash flow, at monetization ng kapasidad ng cloud.

Mga Pangunahing Takeaway

• Iuulat ng Microsoft ang mga kita nito para sa fiscal 2026 Q4 matapos magsara ang merkado ng U.S. sa Hulyo 29, 2026.
• Ang gabay ng kumpanya para sa Q4 ay nagtataya ng kita na $86.7 bilyon hanggang $87.8 bilyon, na mas mataas ng 13% hanggang 15%.
• Ang gabay para sa Intelligent Cloud ay $37.95 bilyon hanggang $38.25 bilyon, na mas mataas ng 27% hanggang 28%.
• Ang gabay para sa Azure Q4 ay 39% hanggang 40% na paglago batay sa pare-parehong halaga ng palitan, at babantayan ng merkado kung lalampas ito sa mataas na dulo ng saklaw.
• Inaasahang lalampas sa $40 bilyon ang CapEx sa Q4, at inaasahang aabot sa humigit-kumulang $190 bilyon ang CapEx para sa calendar 2026.
• Ang gabay para sa FY2027 Azure, CapEx, Copilot, at operating margin ang mahahalagang baryabol pagkatapos ng pag-uulat ng kita.

Bakit Mahalagang Pagsubok ng Kita ng Microsoft Q4 ang mga Kita mula sa Pamumuhunan sa AI Cloud?

Ang mga kita ng Microsoft sa Q4 ay isang mahalagang pagsubok sa kita mula sa pamumuhunan sa AI cloud dahil hindi na nasisiyahan ang merkado sa simpleng pahayag na malakas ang demand para sa AI. Kailangan ng mga mamumuhunan ng higit pang ebidensya: kung bumubuti ba ang mga limitasyon sa suplay ng Azure, kung parehong lumalaki ang mga workload na may AI at walang AI, kung lumilipat na ba ang Copilot mula sa paglago ng bilang ng mga seat tungo sa paglago ng paggamit, kung patuloy bang nagbibigay ang RPO ng pananaw sa kita sa hinaharap, at kung kaya pa bang suportahan ng mataas na CapEx ang mga operating margin at libreng cash flow.

Inanunsyo ng Microsoft na iuulat nito ang mga kita sa ikaapat na quarter ng piskal na taong 2026 matapos magsara ang merkado ng U.S. sa Hulyo 29, 2026, na susundan ng isang conference call sa ganap na 2:30 p.m. Pacific Time. Dahil nagtatapos ang piskal na taon ng Microsoft sa Hunyo 30, ang ulat na ito ay hindi lamang isang quarterly update. Isisiwalat din nito ang mga resulta para sa buong taon ng FY2026 at magbibigay ng direksiyonal na impormasyon para sa pagsisimula ng FY2027.

Nagtakda na ang Q3 ng mataas na panimulang batayan. Ipinakita ng mga resulta ng FY2026 Q3 ng Microsoft ang kita na $82.9 bilyon, tumaas ng 18% kumpara sa nakaraang taon; operating income na $38.4 bilyon, tumaas ng 20%; at EPS na $4.27, tumaas ng 23%. Higit sa lahat, umabot sa $54.5 bilyon ang kita ng Microsoft Cloud, tumaas ng 29%, habang umakyat ang commercial RPO sa $627 bilyon, tumaas ng 99%, na nagpapakitang nananatiling malakas ang visibility ng mga order para sa cloud at AI.

Ang hamon ay malakas na ang mga pangunahing batayan ng Microsoft's, at alam na ng merkado na matatag ang Azure, Copilot, at demand para sa AI infrastructure. Samakatuwid, maaaring hindi nakadepende ang reaksyon ng stock pagkatapos ng ulat ng kita sa kung lalago ang kumpanya, kundi sa kung lalampas ang paglago sa mataas na mga inaasahan, kung may malinaw na revenue payback ang CapEx, at kung mapapanatili ng FY2027 ang paglago ng kita, mga margin, at katatagan ng cash flow nang sabay-sabay.

Buod: Ang Q4 earnings ng Microsoft's ay isang pagsubok sa balik ng pamumuhunan sa AI. Kailangang patuloy na patunayan ng Azure, Copilot, RPO, at Microsoft Cloud revenue ang lakas ng demand, habang kailangang patunayan ng CapEx, gross margin, at free cash flow na hindi isinasakripisyo ang kalidad sa pananalapi kapalit ng demand.

Paano Dapat Basahin ng mga Investor ang Kita at EPS sa Q4: Sapat na ba ang Guidance na $86.7 Bilyon hanggang $87.8 Bilyon?

Ang guidance ng Microsoft para sa kita sa Q4 ay $86.7 bilyon hanggang $87.8 bilyon, mas mataas nang 13% hanggang 15% kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon. Mataas na itong pamantayan, ngunit para sa MSFT maaaring hindi pa ito sapat. Nalampasan na ng mga resulta sa Q3 ang mga inaasahan, at malakas ang Azure, M365 Commercial Cloud, at mga dagdag na Copilot seat. Dahil dito, mas pagtutuunan ng merkado kung malalampasan ng Q4 ang mataas na dulo ng guidance at kung magsisimula ang FY2027 na may patuloy na double-digit na paglago sa kita at operating income.

Sa tawag tungkol sa kita sa Q3, nagbigay ang pamunuan ng gabay para sa mga segment sa Q4: kita mula sa Productivity and Business Processes na $37.0 bilyon hanggang $37.3 bilyon; kita mula sa Intelligent Cloud na $37.95 bilyon hanggang $38.25 bilyon; at kita mula sa More Personal Computing na $11.75 bilyon hanggang $12.25 bilyon. Sa antas ng kumpanya, inaasahang magiging $29.4 bilyon hanggang $29.6 bilyon ang COGS, at inaasahang magiging $19.3 bilyon hanggang $19.4 bilyon ang gastusing operasyon, kabilang ang humigit-kumulang $900 milyon na minsanang gastos para sa boluntaryong retirement plan.

Mahalaga ang kalidad ng EPS. Ang EPS sa Q3 ay $4.27, tumaas ng 23% kumpara sa nakaraang taon, ngunit may dalawang uri ng pressure sa Q4. Ang una ay depreciation, mga lease, gastos sa mga component, at interest expense mula sa pagpapalawak ng AI infrastructure. Ang ikalawa ay humigit-kumulang $900 milyon na one-time na gastos para sa boluntaryong retirement plan. Kung malampasan ng Microsoft ang revenue guidance ngunit bumaba ang operating margin o hindi maabot ang EPS, maaaring mabahala ang merkado na nagsisimula nang sirain ng paggastos sa AI ang kalidad ng kita.

Ang Q4 ay siya ring pagtatapos ng fiscal year, kaya mas mahalaga ang komentaryo tungkol sa FY2027. Sa Q3 call, sinabi ng management na inaasahang bababa ang headcount sa FY2027 kumpara sa nakaraang taon, inaasahang nasa mid-to-high single digits ang paglago ng operating expense, at inaasahang magpapatuloy sa double-digit na paglago ang revenue at operating income ng FY2027. Kung pagtitibayin ito ng management pagkatapos ng Q4, maaaring mas maging bukas ang merkado sa pagtanggap ng mataas na CapEx. Kung magiging maingat ang tono tungkol sa FY2027, maaaring humina ang epekto ng isang quarterly beat.

Buod: Ang paglampas ng Microsoft sa mataas na dulo na $87.8 bilyong kita sa Q4, pagpapanatili ng katatagan ng EPS, at pag-iwas sa malinaw na presyon sa operating margin ay magiging positibong kombinasyon sa malapit na panahon. Ngunit ang valuation pagkatapos ng ulat ng kita ay higit na nakasalalay sa kung magkakaugnay ang gabay para sa kita sa FY2027, Azure, CapEx, at margin.

Paglago ng Azure: Malalampasan Na Ba Muli ng 39% hanggang 40% na Paglago sa Pare-parehong Currency ang mga Inaasahan?

Ang Azure ang pinakasensitibong sukatan sa mga kita ng Microsoft sa Q4. Sa Q3, lumago nang 40% ang kita mula sa Azure at iba pang cloud services, o 39% sa pare-parehong halaga ng currency, na nalampasan ang mga inaasahan ng merkado. Ipinapahiwatig ng gabay para sa Q4 ang paglago na 39% hanggang 40% sa pare-parehong halaga ng currency. Kung lalampas sa 40% ang aktuwal na paglago sa Q4, karaniwan itong ituturing na malinaw na paglagpas sa inaasahan. Kung mananatili lamang ito sa loob ng saklaw, patuloy na itatanong ng mga mamumuhunan kung bibilis ang paglago sa FY2027 at kung nililimitahan pa rin ng mga hadlang sa suplay ang pagkilala sa kita.

Ipinakita ng Intelligent Cloud Q3 performance ng Microsoft ang kita ng segment na $34.7 bilyon, tumaas nang 30% kumpara sa nakaraang taon, habang ang kita mula sa Azure at iba pang cloud services ay tumaas nang 40%. Sa tawag, sinabi ng pamunuan na mas mahusay kaysa sa inaasahan ang mga resulta ng Azure dahil mas maagang naihatid ang kapasidad, na nagdulot ng mas mataas na konsumo ng mga serbisyong AI at hindi-AI. Sinabi rin ng pamunuan na patuloy na nalalampasan ng demand ng mga customer sa iba't ibang workload, segment, at rehiyon ang magagamit na kapasidad.

May dalawang panig ang mga limitasyon sa supply. Ipinapakita ng mga ito na mas malakas ang demand sa Azure kaysa sa available na kapasidad, ngunit nililimitahan din ng mga ito ang conversion sa kita. Inaasahan ng management na mananatiling limitado ang Microsoft kahit hanggang sa 2026, habang unti-unting nadaragdagan ang kapasidad ng GPU, CPU, at storage, at inaasahan nitong magpakita ang paglago ng Azure sa ikalawang kalahati ng 2026 ng bahagyang pagbilis kumpara sa unang kalahati. Sa tawag tungkol sa Q4, pakikinggan ng merkado kung pananatilihin, ia-upgrade, o gagawing mas maingat ang pahayag na iyon.

Kailangan ding pag-ibahin ng mga investor ang paggamit ng AI at ang kabuuang paglago ng Azure. Maaaring magdulot ang mga AI workload ng mataas na konsumo sa compute, ngunit mahalaga rin ang tradisyonal na paglipat sa cloud, mga database, seguridad, analytics, mga tool para sa developer, at mga workload ng enterprise. Kung nakadepende lamang ang paglago ng Azure sa malalaking customer ng AI, maaaring mabahala ang merkado tungkol sa konsentrasyon at episyensya ng kapital. Kung sabay na lumalaki ang mga workload na may AI at walang AI, mas matibay ang kalidad ng cloud platform ng Microsoft.

Buod: Ang paglago ng Azure sa Q4 na lampas 40% batay sa pare-parehong halaga ng currency ang pinakamalinaw na senyales ng potensyal na pagtaas. Kung aabot lamang ang paglago sa saklaw na 39% hanggang 40%, lilipat ang pokus pagkatapos ng ulat ng kita sa kapasidad para sa FY2027, paggamit ng AI, mga workload na walang AI, at kumpiyansa ng pamunuan sa pagbilis ng paglago sa ikalawang bahagi ng taon.

AI CapEx, Libreng Cash Flow, at Gabay para sa FY2027: Matatanggap ba ng Merkado ang $190 Bilyong Pamumuhunan?

Ang AI CapEx ang pinakamalaking pinagmumulan ng pagtatalo sa mga kita ng Microsoft. Ang mga capital expenditure sa Q3 ay $31.9 bilyon, kung saan humigit-kumulang dalawang-katlo ang napunta sa mga panandaliang asset, pangunahin na mga GPU at CPU. Ang libreng cash flow ay $15.8 bilyon at naapektuhan ng mataas na CapEx. Para sa Q4, inaasahan ng pamunuan na lalampas sa $40 bilyon ang CapEx, at ang mga capital expenditure para sa taong kalendaryo 2026 ay inaasahang aabot sa humigit-kumulang $190 bilyon, kabilang ang halos $25 bilyon mula sa mas mataas na presyo ng mga component.

Sa tawag sa Q3, ipinaliwanag ng Microsoft na ang mga pangmatagalang asset ay tumutulong sa monetisasyon sa loob ng mahigit 15 taon, samantalang ang mga panandaliang asset ay mas direktang nakaugnay sa kapasidad ng GPU at CPU compute na nagiging available. Mahalaga ang pagkakahating ito. Kung mataas ang bahagi ng mga panandaliang asset, mas maraming paggasta ang napupunta sa compute na maaaring mas mabilis na ma-convert sa kita. Kung tumataas naman ang bahagi ng mga pangmatagalang data center, lupa, at lease, maaaring mas matagal ang payback, at hihingi ang merkado ng mas malinaw na ebidensiya ng paggamit at demand.

Mataas na CapEx ay hindi likas na negatibo. Ang tunay na tanong ay kung ang CapEx ay tumutugma sa mga nakikitang senyales ng demand, paglago ng paggamit, RPO, at konsumo sa Azure. Sa Q3, umabot sa $627 bilyon ang commercial RPO, at inaasahang kikilalanin bilang kita ang humigit-kumulang 25% nito sa susunod na 12 buwan. Binigyang-diin din ng pamunuan na kailangan pa ring tuparin ng kumpanya ang isang book of business na nagkakahalaga ng mahigit $600 bilyon. Nangangahulugan ito na malaki ang halaga ng kita na kailangang tuparin ng Microsoft, ngunit kailangan nitong mabilis na gawing kapasidad na handang pagkakitaan ang kapasidad ng data center at AI compute.

Ang free cash flow ang pressure gauge na pinakamadaling maunawaan ng mga ordinaryong mamumuhunan. Nanatiling napakalakas ng operating cash flow ng Microsoft, kung saan ang cash flow mula sa mga operasyon sa Q3 ay nasa $46.7 bilyon, tumaas ng 26% kumpara sa nakaraang taon. Ngunit binawasan ng mataas na CapEx ang FCF sa $15.8 bilyon. Kung patuloy na tataas ang CapEx sa Q4 at FY2027 habang mabagal ang revenue conversion ng Azure o Copilot, muling susuriin ng merkado ang payback period ng pamumuhunan sa AI. Kung lalampas sa inaasahan ang Azure, mananatiling malakas ang RPO, at mananatiling matatag ang FCF, mas madaling ituring ang mataas na CapEx bilang pamumuhunan para sa paglago.

Ang FY2027 guidance ang magpapasiya kung tatanggapin ng merkado ang kurba ng pamumuhunang ito. Nauna nang sinabi ng management na inaasahang magpapatuloy ang double-digit na paglago ng FY2027 revenue at operating income, ang paglago ng operating expense ay dapat nasa mid-to-high single digits, dapat bumaba ang headcount kumpara sa nakaraang taon, at magpapatuloy ang kumpanya sa pamumuhunan sa AI R&D, compute, data, at talent. Kung patuloy na bumibilis ang FY2027 Azure guidance, nananatiling mataas ngunit mahusay na naipapaliwanag ang CapEx, at unti-unting nagiging matatag ang gross margin ng Microsoft Cloud, mas magiging handa ang merkado na tingnan ang malaking pamumuhunan bilang mga asset na maaaring pagkakitaan.

Ang mga finance lease ng OpenAI at mga data center ay nakaaapekto rin sa kung paano sinusuri ng mga mamumuhunan ang kalidad ng kita. Sa Q3, maliit na lamang ang epekto mula sa pamumuhunan sa OpenAI, ngunit inaasahang magiging humigit-kumulang negatibong $100 milyon ang other income and expense sa Q4, kung saan mapapantayan ng interest expense na may kaugnayan sa mga finance lease ng data center ang interest income. Habang lumalaki ang saklaw ng mga lease at konstruksyon ng AI data center, mas bibigyang-pansin ang mga gastos na ito.

Buod: Nakadepende kung tatanggapin ang AI CapEx ng Microsoft sa kung makapagdudulot ito ng paglago sa Azure, paggamit ng AI, conversion ng RPO, at katatagan ng FCF. Hindi nangangahulugang negatibo agad ang CapEx sa Q4 na lampas sa $40 bilyon, ngunit dapat itong tumugma sa pagbilis ng kita at paggamit. Kailangan ding ipakita ng FY2027 na mananatiling matatag nang magkakasabay ang Azure, Copilot, operating margin, at free cash flow.

Copilot at Microsoft 365: Maaari bang Lumipat ang Komersyalisasyon ng AI App mula sa mga Lisensya patungo sa Paggamit?

Ang Copilot ang susi sa paglipat ng komersyalisasyon ng AI ng Microsoft mula sa imprastraktura patungo sa layer ng aplikasyon. Sa Q3, lumampas sa 20 milyon ang mga bayad na lisensya ng Microsoft 365 Copilot, patuloy na bumilis ang sunod-sunod na pagdagdag ng mga lisensya, at lumago ang mga lisensya nang 250% taon-sa-taon. Lumago ang kita ng M365 Commercial Cloud nang 19%, o 15% sa pare-parehong halaga ng salapi, kung saan ang paglago ng ARPU ay hinimok ng E5 at M365 Copilot. Sa Q4, susubaybayan ng merkado kung patuloy na lilipat ang Copilot mula sa mga bayad na lisensya patungo sa aktuwal na paggamit at isang modelo batay sa konsumo.

Ipinakita ng Performance ng Productivity at Business Processes ng Microsoft sa Q3 ang kita ng segment na $35.0 bilyon, na tumaas ng 17% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Sa tawag, tinalakay din ng pamunuan ang paglago sa paggamit ng Copilot Studio, Agent 365, Fabric, Foundry, at GitHub Copilot, na nagpapakitang pinalalawak ng Microsoft ang komersyalisasyon ng AI mula sa isang katulong lamang tungo sa mga agent, tool para sa mga developer, seguridad, datos, at mga proseso ng negosyo.

Ipinapakita rin ng gabay para sa Q4 ang direksiyong ito. Inaasahan ng pamunuan ang 15% hanggang 16% na adjusted constant-currency growth ng M365 Commercial Cloud at, batay sa momentum ng Q3 Copilot, inaasahang tataas nang sunod-sunod ang net paid seat adds at patuloy na magtutulak sa paglago ng ARPU. Kung magpapakita ang Q4 ng panibagong pagbilis sa M365 Commercial Cloud, mas makikita ng merkado ang kita mula sa AI application layer.

Ang panganib ay ang gross margin. Inaasahang nasa humigit-kumulang 64% ang porsiyento ng gross margin ng Microsoft Cloud sa Q4, mas mababa kumpara sa nakaraang taon, pangunahin dahil sa mga pamumuhunan sa AI at paglago ng paggamit sa GitHub Copilot. Sa madaling salita, habang mas ginagamit ang Copilot, maaaring tumaas ang mga panandaliang gastos sa computing. Ang nais makita ng merkado ay mga customer na handang magbayad para sa Copilot at mga agent, paglago ng paggamit na nagpapabilis sa kita, at ang unti-unting pag-offset ng kahusayan ng Azure at M365 sa mga gastos sa computing.

Buod: Ang pokus ng Copilot ay lumipat mula sa kung bumibili ba ang mga customer ng mga puwesto tungo sa kung ginagamit nila ito sa mga aktuwal na workflow at pagkonsumo. Kung lalakas ang Q4 M365 Commercial Cloud, mga bayad na puwesto ng Copilot, ARPU, at paggamit, magiging mas kapani-paniwala ang komersyalisasyon ng mga AI app ng Microsoft. Kung lumalaki ang paggamit ngunit humihina ang mga margin, patuloy na itatanong ng merkado ang tungkol sa economics ng bawat yunit.

Paano Subaybayan ang MSFT Pagkatapos ng Mga Resulta: Mula sa Mga Senyales ng Azure Hanggang sa Mga Gastos sa Trading

Pagkatapos ng ulat ng kita, hindi dapat subaybayan ang MSFT batay lamang sa paglagpas sa EPS o sa isang kandila pagkatapos ng oras ng kalakalan. Mas mabuting hatiin ang mga signal sa Azure, CapEx, Copilot, RPO, margin, FCF, at gabay para sa FY2027, pagkatapos ay suriin kung patuloy na bibigyan ng merkado ang Microsoft ng premium para sa AI. Ang Microsoft ay isang mega-cap at napakalikwidong stock, ngunit maaari pa ring maudyukan ang mga galaw pagkatapos ng ulat ng kita ng isang pangungusap tungkol sa paglago ng Azure, CapEx para sa AI, o gabay para sa FY2027.

Mahalaga rin ang cross-comparison. Dapat ihambing ang paglago ng Azure ng Microsoft sa Amazon AWS, Google Cloud, Oracle Cloud, Meta CapEx, suplay ng NVIDIA GPU, custom silicon ng Broadcom, mga AI accelerator ng AMD, at kuryente/pagpapalamig ng data center. Kung sabay na mapapatunayan ng kita mula sa cloud, mga AI chip, at imprastraktura ng data center, mas magiging matibay ang lohika ng pamumuhunan ng Microsoft sa AI. Kung malakas ang mga chip at CapEx ngunit hindi sumunod ang kita mula sa cloud, kuwestiyunin ng merkado ang timeline ng pagbawi ng puhunan.

Kung kailangan mong subaybayan ang MSFT, AMZN, GOOGL, NVDA, AMD, AVGO, o iba pang kumpanyang nauugnay sa AI cloud at data center, makatutulong ang mga quote ng stock sa U.S. ng Biya upang bumuo ka ng watchlist at maikumpara ang mga cloud platform, AI chip, software, at kumpanyang pang-imprastraktura sa iisang lugar. Sa panahon ng paglalabas ng mga ulat ng kita, huwag lamang bantayan ang mga galaw ng presyo; tingnan din ang volume pagkatapos ng oras ng kalakalan, mga spread sa pagitan ng bid at ask, mga uri ng order, at liquidity.

Dapat ding suriin nang maaga ang mga gastos. Ang Biya ay isang pandaigdigang multi-asset trading wallet na sumusuporta sa mga stock ng U.S., stock ng Hong Kong, cryptocurrency, at iba pang asset. Sa mga sitwasyon ng pagte-trade ng stock ng U.S., naniningil ang Biya ng $0 komisyon para sa mga trade ng stock ng U.S., habang ang mga bayarin sa platform, bayarin ng mga panlabas na institusyon, at iba pang gastos ay nakabatay sa mga bayarin sa pagte-trade ng stock ng U.S. ng Biya at ipinapakita sa order. Kung kailangan mong pamahalaan sa kalaunan ang mga asset na sinusubaybayan, kumpletuhin ang impormasyon ng account, o maghanda para sa pagte-trade, maaari kang pumasok sa personal na sistema ng account sa pamamagitan ng pagpaparehistro sa Biya, at maaari mo ring gamitin ang Biya App upang subaybayan ang galaw ng merkado pagkatapos ng paglalabas ng ulat ng kita.Availability of related services depends on the user's location, identity verification results, platform rules, and applicable laws and regulations.

Buod: Pagkatapos ng earnings ng Microsoft, dapat basahin nang magkakasama ang paglago ng Azure, AI CapEx, paggamit ng Copilot, RPO, gross margin, FCF, at gabay para sa FY2027. Mataas ang liquidity ng MSFT, ngunit nangangailangan pa rin ng pansin ang mga earnings trade sa spreads, uri ng order, at personal na tolerance sa panganib.

FAQ

Kailan Iuulat ng Microsoft ang Earnings sa Q4 ng Fiscal 2026?

Iuulat ng Microsoft ang earnings sa Q4 ng fiscal 2026 matapos magsara ang merkado ng U.S. noong Hulyo 29, 2026, at magsasagawa ng conference call sa ganap na 2:30 p.m. Pacific Time. Dahil nagtatapos ang fiscal year ng Microsoft sa Hunyo 30, ilalabas din sa ulat na ito ang buong-taong resulta at magbibigay ng gabay kaugnay ng pagsisimula ng FY2027.

Anong Rate ng Paglago ng Azure ang Ituturing na Q4 Beat para sa Microsoft?

Ang Q4 Azure guidance ng Microsoft ay 39% hanggang 40% na paglago sa constant currency. Ang aktuwal na paglago na lampas sa 40% ay karaniwang itinuturing na beat. Kung mapapaloob lamang ito sa saklaw, patuloy na susubaybayan ng merkado kung bibilis ang FY2027 at kung ipaliliwanag ng management ang pagbuti sa mga hadlang sa suplay ng AI.

Bakit Maaaring Magdulot ng Presyon sa Stock ang Microsoft AI CapEx?

Maaaring magdulot ng presyon sa stock ang AI CapEx dahil pinapataas nito ang depreciation, mga lease, interes, at presyon sa free cash flow. Inaasahan ng Microsoft na lalampas sa $40 bilyon ang CapEx sa Q4 at aabot sa humigit-kumulang $190 bilyon ang CapEx sa calendar 2026. Kailangan ng mga investor ng kumpirmasyon na ang paggastos na ito ay nagiging kita para sa Azure, paggamit ng Copilot, at pangmatagalang margins.

Bakit Mahalaga ang Copilot para sa Guidance ng Microsoft FY2027?

Mahalaga ang Copilot dahil tinutukoy nito kung kayang lumawak ng AI mula sa imprastraktura tungo sa kita sa antas ng mga aplikasyon. Lumampas sa 20 milyon ang mga bayad na puwesto ng Microsoft 365 Copilot noong Q3. Sa hinaharap, ang paglago ng mga puwesto, ARPU, paggamit, kalidad ng pag-renew, at ang modelo ng puwesto + pagkonsumo ang tutukoy sa kahusayan ng komersyalisasyon.

Aling mga Sukatan ang Pinakamahalaga sa Mga Kita ng Microsoft sa Q4?

Ang pinakamahahalagang sukatan ay kung lalampas ang kabuuang kita sa mataas na dulo ng gabay na $87.8 bilyon, kung mananatiling matatag ang EPS, kung lalampas ang Azure sa 40% na paglago sa pare-parehong halaga ng palitan, kung mananatiling matatag ang gross margin ng Microsoft Cloud, kung mapapamahalaan ang CapEx at FCF, at kung magkakaugnay ang mga gabay para sa Azure, CapEx, at margin sa FY2027.

Anong mga Bayarin at Panganib ang Mahalaga Kapag Nakikipagkalakalan sa MSFT Pagkatapos ng Paglalabas ng Mga Kita?

Ang pagte-trade ng MSFT pagkatapos ng paglalabas ng earnings ay nangangailangan ng pagbibigay-pansin sa mga komisyon, bayarin sa platform, panlabas na bayarin ng institusyon, spread sa pagitan ng bid at ask, liquidity pagkatapos ng regular na oras ng kalakalan, at mga uri ng order. Ang Microsoft ay isang large-cap na stock na may mataas na liquidity, ngunit maaari pa ring maging malaki ang mga paggalaw pagkatapos ng earnings dahil sa Azure, CapEx, guidance para sa FY2027, at mga inaasahan sa return ng pamumuhunan sa AI.