定義：直接上場（DPO）とは、投資銀行による引受けなしで企業の株式を公開上場させる方法です。企業は上場前に新たな資金を調達することなく、直接上場を通じて既存の株式を市場で取引します。

特徴：

引受業者なし：企業は引受業者が提供するセーフティネットを放棄するため、上場プロセスがより迅速で低コストになります。

市場主導：初値は市場の需要によって決定され、上場後のロックアップ期間がなく、初期投資家はいつでも株式を売却できます。

DPOとIPOの比較：

DPO：引受業者なし、上場プロセスの簡素化、低コスト、市場主導の価格設定。

IPO：引受業者あり、複雑なプロセスと高コスト、株価および発行プロセスは引受業者が管理。